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《荣辱二十年:我的股市人生》 第四章(5)

2010年7月16日浏览:字体:大中小

  另一路由公司副总裁李明山带队前往北京,负责跑证监会等部门,了解与青岛啤酒股票发行相关的情况,因为唯有知己知彼,方能百战不殆。

  副总裁缪恒生则带着一组人在家潜心研究青岛啤酒股票发行的具体方案,包括发行方案、改制方案和上市方案,其中的关键是发行方案。

  几经周折,申银证券终于与全国30家证券公司一起拿到了青岛啤酒股票发行招标书。

  公司随后成立青岛啤酒工作小组,组长是赵鼎夏。赵鼎夏大我七岁,原是工商银行上海职工大学的校长助理,后来进入申银证券任调研部经理,不久后,在调研部的基础上独立注册成立了申银证券公司证券研究所,任所长。老赵主动请缨,要求担当青岛啤酒项目组组长,尽管老赵从未干过股票发行业务,但我对他的能力充满信任,同意了他的请求。

  工作小组在副总裁缪恒生分管下,按投标书的要求立即着手各项准备。

  改制方案方面具体情况如下:青岛啤酒厂成立于1903年,由英德商人合资兴建,是我国品牌最响的一家啤酒厂。当时青岛啤酒厂分一、二、三、四厂,尽管厂子有大有小,但都是独立法人,使用同一个商号。方案是把他们组合成一个股份有限公司,其中哪些资产应该进入,哪些资产应该剥离,是重点考虑的问题。几经权衡后,我们的方案终于成形。

  承销方案方面的情况是:我们认为深圳“8?10”事件,问题出在事先已定好10%的中签率,而申银证券公司在上海股票的承销中已尝试了多种股票承销方法,但都难以运用到青岛啤酒的股票承销上。因此,我们设计了一套新的承销方法——无限量发行认购证的方式。这种发行方法与我们过去使用的认购证的方式有很大的区别。整个发行办法的第一步是发售认购证,每张认购证2元,不记名,不挂失,不限量,发售认购证所得,扣除工本费后上交地方政府和中国证监会。认购证发售后,根据发售总量和股票发行总股数确定中签率,在公证机关的监督下,进行摇号抽签,并将抽签结果通过媒体向社会公布。最后,投资者凭借中签认购证,缴款认购股票。

  而发行价格方面,分析青岛啤酒80万吨产能的市场占有率、每万吨啤酒的投入产出以及青岛啤酒的发展趋势,结合资本市场的情况,承销方案确定发行价格为每股638元。

  1993年2月14日,青岛啤酒组成评审委员会,对30家证券公司拿出的承销方案逐一评审,申银证券排在最后。在45分钟的答辩中,申银证券代表围绕发行价格、承销中可能遇到问题和解决方案等一一作了回答。申银证券提出的无限量发行认购证方式,得到了证监会、青岛市政府、青岛啤酒厂代表的一致认可,申银证券报出的每股638元的发行价格,与青岛啤酒厂每股6~7元之间的心理价位最为接近。于是,申银证券脱颖而出,一举中标。很快,中国证监会批准申银证券公司作为青岛啤酒股票发行的主承销商和上市保荐商。

  我们五六人组成的工作小组被派往青岛,副总裁缪恒生在青岛坐镇指挥。

  青岛市方面成立了青岛啤酒股票承销领导小组,由当时青岛市主要领导俞正声任组长,我也是领导小组成员,成员中有青岛市各有关方面的领导。第一次领导小组会议在青岛召开,中国证监会主席刘鸿儒专程前来参加会议。会议审议了青岛啤酒股票承销方案,认真研究了股票发行过程中的公正性和安全性问题。刘鸿儒主席是个随和的人,证监会那帮人私下亲昵地称他“刘头儿”。但在那次会议上,刘主席很严肃地对我反复叮嘱,要“精心准备,万无一失”。领导小组下面设立了保卫组、宣传组、监督稽查组,组长分别由市公安局局长、宣传部部长和证管办主任担任。